镜花水月这个词很美好，但是美好的东西一般都容易失去，产生一种无可奈何的幻灭感，著名情僧仓央嘉措的一首情诗中说：
侯门一入似海深，欲讯卿卿问鬼神。
此情惘然逝如梦，镜花水月原非真。
说明，镜花水月是很美好的东西，却是虚幻而不真实的东西，美好的感情，就像是一阵清风，瞬间就没了，只留下无尽的怅惘。
而著名武侠小说家梁羽生先生有一首词金缕衣：
蜗角浮生换。怅年来车尘马迹，天涯望断。
青冢寒鸦啼未了，凄绝此情难浣。
更还有幽闺旧伴，死别生离同一恨，梦魂惊，犹似闻低唤。
清泪滴，鸳枕畔。深情负尽长遗怨。
此生缘，镜花水月，都成空幻。
都是讲的是人生的幻灭感。
那么，为什么镜花水月指的是一种美丽但是最终总要失去的幻灭感呢？原来，镜花水月来自于佛教用语，这个词最初来自猴子捞月亮的故事。
佛对诸比丘说，过去世时，伽尸国波罗奈城有五百只猕猴，一日在林中玩耍，来到一井边。猕猴王见井水中有一月亮（影子），于是对同伴说：“月今日死，落在井中。我们应把它捞出来，以免世间长夜暗冥。”众猴不知如何下手。猕猴王见井边有一树，乃说：“我捉树枝，汝捉我尾，辗转相连，乃可出之。”于是众猴辗转相捉，树弱枝折，群猴都掉进井水里了。
这个故事的本意是，讽喻那些自以为是，分不清是非虚实，害己害人的外道邪师。那么，镜花水月又是如何成为虚幻的象征呢？
首先，佛家认为，世间一切皆空，都是虚幻的。所以大多用水中之月来代指虚幻。禅宗经典《景德传灯录》中说，“佛性犹如水中月，可见不可取。”鸠摩罗什说：“如镜中像，水中月，见如有色，而无触等，则非色也。”意思是：世界上的一切事物，都好像镜子中的影像和水里的月影，看得见，摸不着，并没有实体。
其次，佛家认为，一切都是错觉和假象，而镜中花、水中月就是人类的一种错觉。按佛家教义看，现存的现象世界都是“电光石火”、虚幻不实的，只有真如才是唯一实在的，如果执著虚幻为真实，那么就好比是镜中看形，水中捞月，到头来只是一切空。所以看破镜花水月，才能达到佛家所讲的“勘破红尘”、“游戏人生”的这样一种修道境界。
最能说明镜花水月这个词的幻灭意义的，还是红楼梦中的那个风月宝鉴。传说警幻仙子制了一面风月镜子，能两面照人。正面照出来是美女，反面照出来是骷髅。贾瑞因思念王熙凤成病，跛足道人就把风月宝镜送给了他。并嘱咐他只可照反面，不可看正面，借以消除相思妄念。对骷髅毫无兴趣的贾瑞看了正面，发现王熙凤风情万种的向自己招手，于是就乐悠悠的跨进镜子，与心上人整日厮守，沉浸在虚幻之中，最终一命呜呼。